Что такое EBITDA компании и как предпринимателю рассчитать этот показатель
Что такое EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization) показывает прибыль бизнеса до того, как компания уплатила налоги, проценты по кредитам и амортизацию. Поэтому показатель ещё называют операционной прибылью, или «грязной прибылью».
Важный момент: по одному EBITDA эффективность бизнеса не оценивают. Этот показатель нужно рассматривать только в связке с другими. Для малого бизнеса это денежный поток, способность компании выполнять свои обязательства, устойчивость маржи. Также надо понимать точку безубыточности и контролировать долговую нагрузку.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
EBITDA — лишь один из показателей; для комплексной оценки бизнеса стоит изучить все виды прибыли на маркетплейсе и понять, какой из них наиболее информативен в вашем случае.
Для чего нужен EBITDA
EBITDA редко нужен собственнику для управления бизнесом. Он начинает играть роль, когда в компании появляется кто-то со стороны. Например:
- Банки определяют платёжеспособность компании. EBITDA показывает, сколько денег остаётся у компании и сможет ли она выплачивать проценты по кредитам. Для этого считают отношение общего кредитного долга к EBITDA.
Например, EBITDA компании равен 5 млн рублей, а кредит и проценты по нему — 2 млн рублей. Коэффициент будет равен 2 млн / 5 млн = 0,4. Считается, что значение от 0 до 3 говорит о низкой и умеренной долговой нагрузке. Если коэффициент выше 3, есть риск, что компания не сможет вернуть кредит и проценты.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
- Инвесторы думают, вкладывать деньги в бизнес или нет. Если EBITDA положительный, значит, компания покрывает свои операционные расходы и у неё есть ресурсы на развитие. Отрицательный показатель говорит, что бизнес убыточен.
На что ещё смотрят инвесторы и как их заинтересовать, читайте в статье: «Как привлечь инвестиции в бизнес: пошаговый план и пример сильного питч-дека». - Потенциальные покупатели сравнивают компании. EBITDA позволяет сравнить операционную прибыль компаний из одной сферы, например разных магазинов на маркетплейсе. Чем выше показатель, тем эффективнее основная деятельность бизнеса.
EBITDA — производный показатель, поэтому важно сначала разобраться, как соотносятся доход, выручка и прибыль в вашем бизнесе, и только потом переходить к аналитике.
Как рассчитать EBITDA
Есть два способа рассчитать EBITDA.
Прямой метод
Его ещё называют расчётом «от выручки» и используют в малом бизнесе — ИП и компании с простой структурой расходов. Для расчёта EBITDA применяют формулу:
Допустим, у магазина, который продаёт на маркетплейсе товары для дома, такие показатели за месяц:
Статья | Сумма |
Выручка | 2 500 000 |
Себестоимость товаров | 1 400 000 |
Операционные расходы | 630 000 |
Расходы на амортизацию | 15 000 |
Тогда EBITDA = 2 500 000 – 1 400 000 – 630 000 + 15 000 = 485 000 рублей
Прямой метод подходит компаниям с идеальным учётом. В реальной жизни такое бывает редко. Поэтому показатель часто считают как удобно, а не как есть на самом деле. В итоге получается просто красивая цифра на бумаге, которая не отражает реальной картины происходящего в бизнесе.
Марат Самитовруководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
EBITDA выше нуля не всегда совпадает с преодолением точки безубыточности по денежному потоку — важно считать оба показателя для полной картины.
Обратный метод
По-другому — расчёт «от прибыли». Подходит для средних и крупных компаний. Формула для расчёта EBITDA будет такой:
Добавим данные и снова посчитаем EBITDA магазина товаров для дома:
Статья | Сумма |
Выручка | 2 500 000 |
Себестоимость товаров | 1 400 000 |
Операционные расходы | 630 000 |
Расходы на амортизацию | 15 000 |
Проценты по кредиту | 26 250 |
Налоги | 88 750 |
Чистая прибыль | 355 000 |
Значит, EBITDA = 355 000 + 88 750 + 26 250 + 15 000 = 485 000 рублей
Обратный метод нужен как проверка прямого расчёта. Если учёт ведётся корректно, в обоих случаях на выходе получится одно и то же число. Расхождения — повод насторожиться и перепроверить цифры.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
EBITDA — полезный показатель для инвесторов, но для оперативного управления важнее понимать, как следить за финансами на маркетплейсе в режиме реального времени.
Зачем и как рассчитывать коэффициенты на основе EBITDA
EBITDA показывает, сколько бизнес зарабатывает. Но чтобы понять, хороший это результат или нет, одной цифры мало. Поэтому считают коэффициенты: с их помощью можно сравнить компании между собой и понять, где бизнес работает эффективнее и где вложения окупятся быстрее.
Вот два коэффициента, которые чаще всего используют предприниматели:
- Рентабельность по EBITDA. Показывает инвестиционную привлекательность компании. Чем выше коэффициент, тем эффективнее компания. Его считают по формуле:
Например, у магазина товаров для дома рентабельность будет такая: 485 тыс. / 2,5 млн = 19,4%.
- Доходный мультипликатор. Показывает, за какой срок окупятся деньги, вложенные в компанию. Для этого используют формулу:
EBITDA — один из показателей, который используется в финансовом анализе для сравнения с конкурентами и оценки потенциала бизнеса для инвесторов.
Допустим, у одного магазина домашнего текстиля EBITDA 485 тыс. рублей, а стоимость компании — 3 млн рублей. Тогда мультипликатор будет 6,2. Собственник второй компании оценил свой бизнес в 5 млн рублей, а EBITDA — 2 млн рублей. То есть доходный мультипликатор — 2,5. Получается, что вложения во вторую компанию окупятся быстрее.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
EBITDA отражает прибыль до вычетов, а маржинальность показывает долю прибыли от выручки — оба показателя важны для оценки эффективности продаж.
Плюсы и минусы использования EBITDA
Собрали сильные и слабые стороны использования EBITDA в таблицу:
Плюсы | Минусы |
Просто рассчитать. Предпринимателю не обязательно обращаться к финансовому аналитику. Чтобы рассчитать EBITDA, нужны базовые показатели: выручка, доходы, расходы, чистая прибыль. Показывает платёжеспособность компании. Благодаря EBITDA собственник и банк понимают, стоит ли брать или давать кредит, а инвесторы и партнёры оценивают, насколько успешным может быть сотрудничество. Позволяет узнать, действительно ли компания зарабатывает. Например, если показатель отрицательный или нулевой, бизнес-модель, скорее всего, убыточна. | Нет единой методики расчётов. Компания может включать или исключать разные статьи расходов и доходов, поэтому результат может быть таким, как удобно собственнику. Не показывает долговую нагрузку компании. Для малого бизнеса проценты по кредитам — серьёзная статья расходов. Но EBITDA «нейтрализует» их, и собственник может не увидеть реальную финансовую нагрузку на бизнес. Не отражает реальное движение денег. EBITDA — расчётный показатель. Он может быть высоким, но на самом деле у компании кассовые разрывы из-за того, что клиенты задерживают оплату или приходится покупать товар по стопроцентной предоплате. |
EBITDA — показатель для сравнения с рынком, а рентабельность продаж — для оценки эффективности собственной коммерческой деятельности.
Главное про EBITDA
- EBITDA — это прибыль компании до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации основных средств и нематериальных активов. Параметр позволяет понять, насколько хорошо бизнес зарабатывает деньги.
- Показатель EBITDA рассчитывают, чтобы определить платёжеспособность компании, оценить привлекательность бизнеса для инвесторов или потенциальных покупателей.
- Есть два метода расчёта EBITDA. Прямой подходит ИП и малому бизнесу без сложной структуры затрат. Обратный чаще используют средние и крупные компании.
- Сравнить компании и понять, какой бизнес работает эффективнее, помогут коэффициенты на основе EBITDA. Чаще всего предприниматели рассчитывают рентабельность и срок, через который окупятся вложения.
- EBITDA не стоит применять как единственный инструмент финансового анализа. Собственникам малого бизнеса важнее оценивать денежный поток, маржу, понимать точку безубыточности и долговую нагрузку компании.
EBITDA — агрегированный показатель; юнит-экономика на маркетплейсе позволяет спуститься на уровень отдельного товара и понять, что именно тянет показатели вверх или вниз.
Ценообразование влияет на выручку, а через неё — и на EBITDA: правильно выстроенная ценовая стратегия позволяет улучшить показатель без увеличения оборота.
Как организовать работу по графику 2/2
~6 минПочему клиенты не покупают и как это исправить: работа с возражениями
~11 минЧто такое офферы в маркетинге и как их составлять
~7 мин«Придётся выйти в субботу»: когда работодатель может вызвать сотрудника в выходной
~7 мин
