Что такое EBITDA компании и как предпринимателю рассчитать этот показатель
EBITDA — финансовый показатель. Его считают, чтобы понять, может ли бизнес зарабатывать деньги и платить по своим обязательствам. Например, перед банком, инвесторами или партнёрами.
Рассказываем, как рассчитать EBITDA. В нюансах помог разобраться Марат Самитов, руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг».
Что такое EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization) показывает прибыль бизнеса до того, как компания уплатила налоги, проценты по кредитам и амортизацию. Поэтому показатель ещё называют операционной прибылью, или «грязной прибылью».
Важный момент: по одному EBITDA эффективность бизнеса не оценивают. Этот показатель нужно рассматривать только в связке с другими. Для малого бизнеса это денежный поток, способность компании выполнять свои обязательства, устойчивость маржи. Также надо понимать точку безубыточности и контролировать долговую нагрузку.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
Для чего нужен EBITDA
EBITDA редко нужен собственнику для управления бизнесом. Он начинает играть роль, когда в компании появляется кто-то со стороны. Например:
- Банки определяют платёжеспособность компании. EBITDA показывает, сколько денег остаётся у компании и сможет ли она выплачивать проценты по кредитам. Для этого считают отношение общего кредитного долга к EBITDA.
Например, EBITDA компании равен 5 млн рублей, а кредит и проценты по нему — 2 млн рублей. Коэффициент будет равен 2 млн / 5 млн = 0,4. Считается, что значение от 0 до 3 говорит о низкой и умеренной долговой нагрузке. Если коэффициент выше 3, есть риск, что компания не сможет вернуть кредит и проценты.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
- Инвесторы думают, вкладывать деньги в бизнес или нет. Если EBITDA положительный, значит, компания покрывает свои операционные расходы и у неё есть ресурсы на развитие. Отрицательный показатель говорит, что бизнес убыточен.
На что ещё смотрят инвесторы и как их заинтересовать, читайте в статье: «Как привлечь инвестиции в бизнес: пошаговый план и пример сильного питч-дека».
- Потенциальные покупатели сравнивают компании. EBITDA позволяет сравнить операционную прибыль компаний из одной сферы, например разных магазинов на маркетплейсе. Чем выше показатель, тем эффективнее основная деятельность бизнеса.
Как рассчитать EBITDA
Есть два способа рассчитать EBITDA.
Прямой метод
Его ещё называют расчётом «от выручки» и используют в малом бизнесе — ИП и компании с простой структурой расходов. Для расчёта EBITDA применяют формулу:
Допустим, у магазина, который продаёт на маркетплейсе товары для дома, такие показатели за месяц:
Статья | Сумма |
Выручка | 2 500 000 |
Себестоимость товаров | 1 400 000 |
Операционные расходы | 630 000 |
Расходы на амортизацию | 15 000 |
Тогда EBITDA = 2 500 000 – 1 400 000 – 630 000 + 15 000 = 485 000 рублей
Прямой метод подходит компаниям с идеальным учётом. В реальной жизни такое бывает редко. Поэтому показатель часто считают как удобно, а не как есть на самом деле. В итоге получается просто красивая цифра на бумаге, которая не отражает реальной картины происходящего в бизнесе.
Марат Самитовруководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
Обратный метод
По-другому — расчёт «от прибыли». Подходит для средних и крупных компаний. Формула для расчёта EBITDA будет такой:
Добавим данные и снова посчитаем EBITDA магазина товаров для дома:
Статья | Сумма |
Выручка | 2 500 000 |
Себестоимость товаров | 1 400 000 |
Операционные расходы | 630 000 |
Расходы на амортизацию | 15 000 |
Проценты по кредиту | 26 250 |
Налоги | 88 750 |
Чистая прибыль | 355 000 |
Значит, EBITDA = 355 000 + 88 750 + 26 250 + 15 000 = 485 000 рублей
Обратный метод нужен как проверка прямого расчёта. Если учёт ведётся корректно, в обоих случаях на выходе получится одно и то же число. Расхождения — повод насторожиться и перепроверить цифры.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
Зачем и как рассчитывать коэффициенты на основе EBITDA
EBITDA показывает, сколько бизнес зарабатывает. Но чтобы понять, хороший это результат или нет, одной цифры мало. Поэтому считают коэффициенты: с их помощью можно сравнить компании между собой и понять, где бизнес работает эффективнее и где вложения окупятся быстрее.
Вот два коэффициента, которые чаще всего используют предприниматели:
- Рентабельность по EBITDA. Показывает инвестиционную привлекательность компании. Чем выше коэффициент, тем эффективнее компания. Его считают по формуле:
Например, у магазина товаров для дома рентабельность будет такая: 485 тыс. / 2,5 млн = 19,4%.
- Доходный мультипликатор. Показывает, за какой срок окупятся деньги, вложенные в компанию. Для этого используют формулу:
Допустим, у одного магазина домашнего текстиля EBITDA 485 тыс. рублей, а стоимость компании — 3 млн рублей. Тогда мультипликатор будет 6,2. Собственник второй компании оценил свой бизнес в 5 млн рублей, а EBITDA — 2 млн рублей. То есть доходный мультипликатор — 2,5. Получается, что вложения во вторую компанию окупятся быстрее.
Марат Самитов,руководитель бухгалтерской и юридической компании «Самитов Консалтинг»
Плюсы и минусы использования EBITDA
Собрали сильные и слабые стороны использования EBITDA в таблицу:
Плюсы | Минусы |
Просто рассчитать. Предпринимателю не обязательно обращаться к финансовому аналитику. Чтобы рассчитать EBITDA, нужны базовые показатели: выручка, доходы, расходы, чистая прибыль. Показывает платёжеспособность компании. Благодаря EBITDA собственник и банк понимают, стоит ли брать или давать кредит, а инвесторы и партнёры оценивают, насколько успешным может быть сотрудничество. Позволяет узнать, действительно ли компания зарабатывает. Например, если показатель отрицательный или нулевой, бизнес-модель, скорее всего, убыточна. | Нет единой методики расчётов. Компания может включать или исключать разные статьи расходов и доходов, поэтому результат может быть таким, как удобно собственнику. Не показывает долговую нагрузку компании. Для малого бизнеса проценты по кредитам — серьёзная статья расходов. Но EBITDA «нейтрализует» их, и собственник может не увидеть реальную финансовую нагрузку на бизнес. Не отражает реальное движение денег. EBITDA — расчётный показатель. Он может быть высоким, но на самом деле у компании кассовые разрывы из-за того, что клиенты задерживают оплату или приходится покупать товар по стопроцентной предоплате. |
Главное про EBITDA
- EBITDA — это прибыль компании до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации основных средств и нематериальных активов. Параметр позволяет понять, насколько хорошо бизнес зарабатывает деньги.
- Показатель EBITDA рассчитывают, чтобы определить платёжеспособность компании, оценить привлекательность бизнеса для инвесторов или потенциальных покупателей.
- Есть два метода расчёта EBITDA. Прямой подходит ИП и малому бизнесу без сложной структуры затрат. Обратный чаще используют средние и крупные компании.
- Сравнить компании и понять, какой бизнес работает эффективнее, помогут коэффициенты на основе EBITDA. Чаще всего предприниматели рассчитывают рентабельность и срок, через который окупятся вложения.
- EBITDA не стоит применять как единственный инструмент финансового анализа. Собственникам малого бизнеса важнее оценивать денежный поток, маржу, понимать точку безубыточности и долговую нагрузку компании.
